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美联储6月议息会议前瞻:将加息75个基点?美股暴跌何时了?

2022-06-14 22:31

编辑:Jling

北京时间周四凌晨2:00,美国FOMC(联邦公开市场委员会)将公布6月货币政策声明和经济预期(对通胀和增长的预测),随后2:30分美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将召开货币政策新闻发布会。

与此同时,FOMC还将公布利率(点阵图)预测,点阵图每个季度公布一次。鲍威尔此前暗示,本月和下月有可能加息50个基点,但他未曾透露利率峰值在哪儿,因此本次需关注委员会预计在今年余下的时间里加息多少。

MUFG Research表示,美联储最新的点阵图可能会大幅上调。上一份即3月份那时公布的点阵图,对今年年底的联邦基金利率的预测中值定为1.9%,对明年年底的预测中值定为2.8%。

说回决议,市场现在对美联储6月利率走向的预期是什么?目前的美国联邦基金利率目标区间为0.75%-1.00%。周一之前,市场多数仍预计美联储本次将加息50个基点,不过一夜时间风向便发生了变化。周一,华尔街日报率先暗示了美联储官员不会“受制于他们之前的指导意见”。

报道提到,“最近几天一连串令人不安的通胀报告,可能导致美联储官员考虑在本周的会议上加息75个基点(大于预期)来让市场感到惊讶。”此前美联储主席鲍威尔暗示,本月和下月有可能加息50个基点,但也表示,他们的前景取决于经济的发展是否符合他们的预期。

1、华尔街大行陆续改口、现在预期美联储本周将加息75个基点

高盛:

该行经济学家在周一的一份客户报告中表示,“我们最好的猜测是,华尔街日报的报道暗示美联储官员将在6月FOMC会议上加息75个基点。”

其首席经济学家Jan Hatzius等人在一份说明中说:“转向更积极紧缩步伐的最有可能的触发因素是,5月CPI报告意外上行以及上周五密歇根消费者调查中衡量长期通胀预期的指标进一步上升,这在很大程度上可能是由汽油价格进一步上涨推动的。”

利率路径预测方面,该行预计美联储6月、7月将连续加息75个基点,随后9月将加息50个基点,11月、12月将加息25个基点,到今年年底联邦基金利率将达到3.25%-3.5%的范围。“我们也在修改我们对点阵图的预测。我们现在预计点阵图的中位数将在2022年底显示为3.25-3.50%,与我们的预测相同;预计中位数点阵将在2023年进一步加息两次、达到3.75%-4.00%,随后在2024年减息一次,达到3.50-3.75%。”

来源:网络

杰富瑞(Jefferies):

该行预计美联储本周将加息75个基点,这一加息幅度将是自1994年11月格林斯潘担任美联储主席以来最大的一次。其全球外汇主管Brad Bechtel在周一发布的一份说明中说:“我们和巴克莱已经将本次会议上的美联储利率呼吁从50个基点(bps)提高到75个基点,因为我们不仅认为美联储应该加息,而且他们实际上会以这个数量级加息。”

“有一个非常令人信服的理由来说明为什么[美联储]会采取这个数量级,因为他们似乎在曲线后面滑落了多远,政府和美联储本身在这方面受到多大的压力,CPI上升和消费者信心下降的组合使得美国经济前景欠佳。”

来源:网络

摩根大通:

摩根大通的经济学家Michael Feroli在周一的一份说明中告诉客户,“长期通胀预期的惊人上升可能会推动美联储本周加息75个基点。’’其目前认为,到明年年初美国联邦基金的最终利率在3.25%至3.50%之间。

与此同时,他还表示不排除意外加息100个基点的可能性。“周一关于美联储官员考虑‘以超出预期的加息75个基点以令市场惊讶’的报道有助于加强对这种举措的预期,人们可能会怀疑真正的惊讶是否真的是加息100个基点,我们认为这是一个不小的风险。”

未来利率路径预测方面,“本周之后,我们预计美联储将在7月、9月再加息两次、每次加息50个基点,之后放缓速度到每次会议加息25个基点,到明年初利率将达到3.25%-3.50%的范围。”

来源:网络

Evercore ISI:

该行的全球政策和央行战略主管Krishna Guha指出,“华尔街日报的报告‘事实上为本周75个[基点的加息]做了铺垫’,但它也不是 ‘我们认为的最佳政策’,而且会对市场不利。”

除此之外,CME美联储观察工具显示,目前美国联邦基金利率期货交易市场预计,美联储6月加息75个基点的几率超90%。而上周,市场交易者大多预计美联储本周仅将加息50个基点。

另外要提醒的是,虽然目前市场开始纷纷转向预计美联储本次将加息75个基点,但据彭博对经济学家的调查,中位数预期仍是预计美联储本周将加息50个基点。市场分析人士认为,如果美联储本次真的 “只 ”加息50个基点,那么投资者需要密切关注美联储的声明以及鲍威尔新闻发布会的鹰派基调。

2、美联储6月决议可能给市场带来什么影响?

尽管摩根大通的Feroli预期美联储本周将加息75个基点,但该行的另一位策略师Marko Kolanovic周一对媒体表示,美国可能会避免衰退。他解释说,由于债券市场和股票市场的疯狂(暴跌),美联储可能在未来表现得温和些。

他周一在给客户的报告中提到,上周五再创新高的美国CPI数据导致收益率飙升,以及周末加密货币的抛售,都在打压投资者情绪,推动市场走低。“然而,我们认为利率市场的重新定价有些过头,相对于现在定价的曲线,美联储将表现温和。”

不过,澳新银行的分析师则认为,“在有证据表明通胀达到峰值并处于持续下降的轨道之前,金融资产价格将继续承受压力。”如果美联储本周采取更加鹰派的立场,以压制经济中的通胀压力,那么股市的疲软可能会继续。

美元方面要关注的是这次会议是否会变成一个 “买预期、卖事实(Buy the rumor, sell the fact)”的事件?杰弗瑞外汇业务全球主管Brad Bechtel表示,对于一些“持强硬立场”的人士而言加息75个基点将是一个意外,因为这些人预期美联储将把关键利率上调50个基点。其认为,受到广泛关注的美元指数在美联储如此大规模的加息中可能会突破105.00,但投资者周一将该指数推高至105.06点(创下20年来的新高)。这一涨幅表明投资者正准备迎接一个可能比他们之前广泛定价的50个基点的加息更激进的行动。

 

 

 

 

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

 

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